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Procedia Economics and Finance 35 (2016) 117 – 126

7th International Economics amp; Business Management Conference, 5th amp; 6th October 2015

The Effects of Environmental Disclosure on Financial Performance in Malaysia

Norhasimah Md Nor, Norhabibi Aishah Shaiful Bahari, Nor Amiera Adnan, Sheh Muhammad Qamarul Ariffin Sheh Kamal, Inaliah Mohd Alia*

aDepartment of Business Management and Accounting

Universiti Tenaga Nasional, Kampus Sultan Haji Ahmad Shah, 26700 Muadzam Shah, Pahang, Malaysia

Abstract

Global warming and climate change have been the most challenging environmental problem the world is facing. This problem will affect the future of this planet which can be seen from different stances. The public concern over the problems caused by climate change has led to the emergence of new environmental regulations. Environmental accounting is one of the elements that contribute to the corporate governance. Motivated by the opportunity environmental accounting could achieve the sustainable growth and development, the present study aims to investigate the existences of the environmental disclosure and financial performance among top 100 company of market capitalization in Malaysia for the year 2011. The needed information was examined by content analyzing the companiesrsquo; annual report. The analysis shows mixed results between the existence of the environmental disclosure practices in Malaysia and financial performance. This issue is still ongoing debating at international and national level since the environmental accounting is on developing and expanding as the social focus towards environment is increasing. There are no such regulations and statutory requirements for the companies in Malaysia to disclose on the environmental sustainability. However, the need for environmental disclosure is still there if the companies want to legitimize their position among the society to enhance the expectation in measuring the environmental. It is the role of regulators to facilitate provision of such information that need to be disclose by the companies without comprising the need of various parties.

copy; 2016 The Authors. Published by Elsevier B.V. This is an open access article under the CC BY-NC-ND license (http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/).

Peer-reviewed under responsibility of Universiti Tenaga Nasional

copy; 2015 The Authors. Published by Elsevier B.V.

Peer-reviewed under responsibility of Universiti Tenaga Nasional.

Keywords: Accounting; Environmental disclosure; Environmental accounting; Environmental sustainability; Financial performance

Introduction

In the late 1990s, the environmental accounting has been introduced in Malaysia and it is one of the element contribute to the corporate governance. Environmental information is one of the elements disclosed in corporate social responsibilities (CSR). Even though at the first introduction of the environmental accounting is a voluntary disclosure, however there are rapid acceptances as the communicating of commitments toward the performance of the stakeholder including the emerging countries especially Malaysia (ACCA, 2002). The accounting profession and authoritative bodies had arisen the issue that proper record of environmental performance as business community considered the issue as important interest for them (Rezaee, Szendi, and Aggarwal, 1995). The awareness of the importance of disclosing the environmental information had rising among the business community.

* Corresponding author. Tel.: 06-094552020; fax: 06-094552007.

E-mail address: inaliah@uniten.edu.my

2212-5671 copy; 2016 The Authors. Published by Elsevier B.V. This is an open access article under the CC BY-NC-ND license (http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/).

Peer-reviewed under responsibility of Universiti Tenaga Nasional

doi:10.1016/S2212-5671(16)00016-2

The meaning of environmental accounting is to achieve the sustainable growth and development and foremost to maintain the relationship between the community (Ministry of the Environment, 2005). Environmental accounting is a type of accounting in the accounting field (Mahenna and Dorweiler, 2004). It is also integral part of accounting. The environmental accounting is on developing and expanding as the social focus towards environment is increasing, thus, it enhances the expectation in measuring the environmental (Mahenna et al, 2004). International Organization for Standardization (ISO) had introduced the ISO 14000 series of standards which includes various aspects of environmental management as it provided practical tools for companies in order to enhancing their environmental performance as well as lead to increase the companyrsquo;s productivity and success (Abdullah and Fuong, 2010).

Unfortunately, there are no such regulations and statutory requirements for the companies in Malaysia to disclose on the environmental sustainability (ACCA, 2002). The Malaysia Accounting Standard Board (MASB) does not provide a precise standard on the environmental disclosure as guideline to prepare environmental disclosure in the companyrsquo;s annual report, however according to Paragraph 10 of FRS 101 that is the Presentation of Financial Statements had encourages entities to prepare environmental report in addition to the financial statements provided by them (Buniamin, 2010). Apart from that, there is also a requirement under the Malaysian Environmental Quality Act 1974 that is currently used by Malaysian Companies as the guidelines in managing

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环境披露对马来西亚财务业绩的影响

Nor N M, Bahari N A S, Adnan N A, et al. The Effects of Environmental Disclosure on Financial Performance in Malaysia [J]. Procedia Economics amp; Finance, 2016, 35:117-126.

摘要：全球变暖和气候变化已经得到了最有挑战性的环境问题的世界是面对的问题。此问题将影响的未来的这个星球上，其可以被看到从不同的立场。在公众关注过的问题引起的 气候变化已经导致到了出现的新的环保法规。环境会计是一个的将有助于公司治理的元素。由机会环境核算能够实现可持续的推动下成长和发展，在本研究的目的是要调查的存在物的的环境披露和财务绩效之间的顶部100 公司的市场资本在马来西亚进行的年度2011年的所需信息被检查的内容分析该公司的年度报告。该分析显示混合的结果之间的存在，在马来西亚和财务业绩的环境信息披露的做法。这个问题仍然是国际正在进行的辩论和国家层面，因为在环境会计是在发展和扩大作为了社会焦点对环境的不断增加。目前有没有这样的规定和法定要求进行的公司在马来西亚以披露的环境可持续性。然而，如果公司希望使其在社会中的地位合法化，以提高衡量环境的期望，那么仍然需要环境披露。这是监管机构的作用，以方便提供的这样的信息，即需要对被披露的该公司不包括在需要不同的政党。

关键词： 会计; 环境披露; 环境会计; 环境可持续性; 财务绩效

1引言

20世纪90年代末，马来西亚引入了环境会计，是公司治理的重要因素之一。环境信息是企业社会责任（CSR）中披露的要素之一。即使在首次引入环境会计是自愿披露的时候，但是有快速的接受是对包括新兴国家，特别是马来西亚在内的利益攸关方表现的承诺（ACCA，2002）。会计行业和权威机构出现了这样一个问题：商业社会认为环境绩效的正确记录是他们的重要利益（Rezaee，Szendi和Aggarwal，1995年）。意识到披露环境信息的重要性在企业界中有所上升。

该意义的环境会计是要实现的可持续增长和发展以及最重要的是保持社会（环境部，2005年）之间的关系。环境会计是一个类型的会计中的会计场（Mahenna 和Dorweiler，2004）。这是也是不可或缺的会计的一部分。环境会计是发展和扩大是社会关注的焦点朝着环境的不断增加，因此，它增强了期望中测量的环境（Mahenna 等人，2004年）。国际标准化组织（ISO）引入了ISO 14000系列标准，其中包括环境管理的各个方面，为企业提供实用工具，以提高其环境绩效，并提高公司的生产力和成功率（Abdullah 和Fuong，2010）。

不幸的是，有没有这样的法规和公司在马来西亚的法定要求披露有关的环境可持续性（ACCA，2002）。在马来西亚会计标准委员会（MASB）不提供环境信息披露为导向的精确标准编制环境信息公开在该公司的年度报告，但根据对第10 的FRS 101 这是在财务报表的列有鼓励单位准备环境报告除了他们提供的财务报表外（Buniamin，2010）。除了来自的是，有是也一个要求下的当前使用的马来西亚公司在管理的指导方针和披露其环境可持续发展作为该法的第33A条规定的环境审核和第马来西亚环境质量法1974年34A 规定的报告上的影响对环境产生从规定的标记（布尔萨马来西亚，2012）。这些要求从该法案是在唯一的指导原则，为在企业上如何来建立一个信息披露环境可持续性; 然而，该信息以公开为决定由该公司本身。

有关环境状况的意识不不同群体之间的一种新现象的利益相关者（约翰逊，2005）。这里有一个很大的研究有关的环境披露（Nilandri，Pattanayak，并Mitali，2008）。如今，在需求的公司，以申请环境披露是非常高的顺序来拯救的世界和它被证明是企业与环境的披露可以实现良好的性能。目前有很多的影响与环境信息披露存在的财务业绩。要回答的问题是这将影响到财务表现为有是存在的环境披露的一个公司。本研究的目的是要查明的影响中的存在的环境披露报告向的财务业绩。那已经只是做决定了ISO 14001认证对前人的研究的财务业绩，并在动机为自己的环境承诺（GOH E. A.，Suhaiza，并Nabsiah，2006）。ISO 14001 适用的环境特点是该组织承认这是可以控制和影响力。它也没有说明任何具体的环保性能标准。因此，该研究是一个学习上的作用的存在的环境披露朝的财务表现尤其对于在公开上市的马来西亚公司（PLC）的。虽然有已经进行了研究，确定了环境披露是影响了财务表现，也有一些研究已经被进行所使用的资产收益率（ROA），每股收益（EPS），股本回报率（ROE）和利润率为主题。

2环境信息披露发展在马来西亚

马来西亚表现出大部分环境问题，因为马来西亚仍然是发展中国家和发展中经济体，因为它包括原始森林的大规模砍伐，导致野生动物栖息地丧失，土壤侵蚀和本地社区流离失所（佩里和辛格，2011年）。从工业和城市交通运输中倾倒危险废物，空气和水污染导致马来西亚的环境问题。

在强大的角色是环境的非政府组织正在发挥在鼓励环保保护在马来西亚领先的马来西亚之间的差异显著 和新加坡（Perry等，2011）。久立环保和消费者保护运动团体已经被加入了由团体代表的商业利益。除了来自的是，根据以该作者在该年1992年，一个环境委员会就已经成立由马来西亚国际商会的商务部和工业（MICC）作为在同一年的形成商业理事会的可持续发展是由于大量的环境问题马来西亚五年计划“，也是由于国际业务的意识，因为他们对任何紧缩的规定开放。此外，MICC 也不能只提供业务与合作表示，以政府，但作为以及作为其还提供了一个环境奖组织以识别他们，因为他们已经显示环境领导这是在总理大臣芙蓉奖。除了来自的是，该奖项是共同组织与马来西亚的联邦制造和也ENSEARCH这是一个非政府组织代表的环境科学家和管理者。它也指出是在该年的2000年，也有39级的公司是已收到的奖励为他们曾经遇到的标准，以获得该奖项作为该奖项将提升该公司的声誉。在早期的20世纪90年代，在发展的环境披露的做法已采取的地方作为有是一个大数字的研究世界范围内是讨论的作用的环境披露的商业实践（Nilandri等人，2008）。但是有缺乏的研究对环境披露的马来西亚（Haslinda，Normahiran和诺莱妮，2005）。随着一声由威廉姆斯（1999年），在马来西亚披露实践中的环境是远远幕后发展相比其他亚太国家，其中，对环境信息披露马来西亚的做法仍然缺乏，因为它没有得到广泛范围内的企业实施马来西亚。在马来西亚国家，关于环境披露研究的研究已经过时了，与美国和英国等发达国家相比，这些国家在研究方面进行了有力的探索（Haslinda和Glen，2006）。对于为什么环境披露的原因在于马来西亚人对本土公司的活动如何影响自然环境并不了解（Thompson，2002）以及没有披露环境信息的公司通常的原因是因为缺乏公认的披露框架，披露成本以及读者对披露的反应的关注（Perry等，2011）。

汤普森（2002）认为，马来西亚对社会和环境披露的缓慢采取特别是由于立法框架，公司透明度的普遍倾向以及马来西亚政府的权力和权力。尽管如此，马来西亚还有诸如环境影响评估（EIA）等立法手段。正如拉马纳坦（2001）定义，EIA是制定法律的程序从该评估的含义对环境的的决定是已经被提出，对执行政策或启动开发。因此，重大发展至关重要的环境影响评估加强环境，环境影响评估已经确保环境因素在作出决定时被考虑（Cashmore，2004）。这些法规有保证的是在为了对一个公司要赋予一个项目的许可证，他们应该为了开始操作，以及以公开特别是沟通的信息符合环保责任的最低标准由掀起一定的标准，为公司利益相关者（Marzuki，2009）。

一个大数量的马来西亚公司拥有ISO 14001 环境管理体系认证的顺序来衡量他们的合规性为依据，以汤普森（2002年），367家马来西亚公司具有ISO 14001 这是更比许多发达和发展中的国家，包括了美国，法国，印度，而中国作为最大的，这些公司可能会在较小的非上市公司是已获得ISO 14001 的，因为他们是供应商向外国多国公司认为这将是该先决条件为固定的供应合同。据Alrazi，苏莱曼和艾哈迈德（2009年），公司数量披露环境信息的47％，1999年，2003年增长到60％，这个数字已经上升到67 ％的对的一年2006年是该公司使用的年度报告作为在媒体的通信环境信息到他们的利益相关者，在过去的几年中，公司的数量提供的环境披露的成长为一手为自愿报告或也作为部分的他们的年度报告（Elijido-十，Kloot，以及克拉克森，2010）。环境披露协议与该考虑的包容性的会计程序，广泛而相关联的环境和社会影响，规则和限制任何精确的关注。根据Haslinda和Glen（2006）的说法，在马来西亚，环境披露是自愿行使的。该验证的环境披露是困难的，而不该法规规定，并因此，如果报告是自愿的，公司只会披露正面信息，而不是把负面信息作为其披露对象这将是不利的。

3以前的环境报告研究和本研究的定位

国际社会责任研究的增长趋势遍及全球，对马来西亚企业进行的企业社会责任研究也是以年度报告，网站和独立报告为主流的趋势。研究完成由苏莱曼和穆赫塔尔（2009）和萨利赫，朱基菲，和穆罕默德（2011）是其中该研究纳入企业社会责任的一部分的他们的研究是专注于在关系之间的环境报告和公司业绩。

随着环境问题的出现，有文献涵盖环境披露和企业业绩。回顾在过去的研究中，该结果是混合的存在有不同方式的用于测量的变量。随着对环境绩效的认识逐渐增加，对经济绩效有积极的影响（Sulaiman 和Mokhtar，2009）。这与萨利赫，朱基菲和穆罕默德（2011年）是一致的，它显示对公司财务绩效的企业社会责任（CSR）之间的正相关关系。CSR测量包括环境披露与财务回报资产（ROA），股票市场回报和托宾Q.财务指标。（2007）和 Al Tuwaijiri等 （2004）认为环境绩效与经济绩效之间存在重大关系，更广泛的量化环境披露。

然而，研究完成的Sarumpaet （2005）和拉赫曼，尤索夫，和穆罕默德（2009）显示的是有是没有关系之间的环境性能和经济性能的公司。该测量财务绩效使用由Chiong （2010）是返回上Equtiy （ROE），收益增长和债务以股权发现那有是负关系之间的水平的披露的环境信息。

表1：过去研究

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